INSTRUMENTO CONVERSÍVEL

Um instrumento conversível é um instrumento de dívida sem garantia de curto prazo que será convertido em ações após a ocorrência de um evento desencadeante. Por exemplo, quando o instrumento conversível é usado como financiamento semente13, o evento desencadeante é normalmente o fechamento de uma rodada de financiamento de ações da Série A14. A ideia subjacente é que o investidor recebe ações da empresa e pagamento de dividendos em vez do pagamento de principal e juros. Após o evento desencadeante, o investidor tem o direito de converter para (i) o preço da rodada de financiamento (após a aplicação da taxa de desconto, se houver) ou (ii) o limite de avaliação (se houver), o que for menor..

Objeto / Uso adequado

Fonte de financiamento flexível, simples e rápida em rodadas15 semente sem preço

Pode substituir

Ações, ASAF, dívida-empréstimo convencional

Perfil de risco/desempenho

Alto risco/alto retorno

Estágio de vida da empresa

Estágio semente

Vencimento

Depende da data de vencimento definida ex ante

Características específicas

Evento desencadeador:

Permite ao investidor converter em ações a um preço com desconto durante uma rodada de financiamento subsequente. As taxas de desconto normalmente variam entre 10% e 25%, e o fator de desconto é calculado da seguinte forma: [100-taxa de desconto%].

Taxa de desconto:

Ao levantar fundos acima de um determinado limite, o investidor pode converter seu investimento em ações usando o preço por ação com base no limite de avaliação. O limite de avaliação funciona como um limite para a avaliação que será usado para calcular o preço de conversão para os investidores do instrumento conversível, que têm o direito de converter para o limite de avaliação ou para o preço atual de conversão, ou que for menor, no financiamento subsequente.

Limite de avaliação:

Taxa de juros:

O instrumento conversível é um instrumento híbrido de dívida e, como tal, tem uma taxa de juros. No entanto, ao contrário de um empréstimo tradicional, os juros regulares não são pagos até a data de vencimento. Além disso, na maioria dos casos, os juros são convertidos em ações ao invés de serem pagos em dinheiro.

Data de vencimento:

Uma vez atingida a data de vencimento, se nenhuma conversão for feita, a empresa deve pagar o capital e os juros acumulados ou convertê-los em ações.

Variantes e opções interessantes

O evento desencadeador pode ser vinculado a uma mudança de controle, fusão ou aquisição ou outra circunstância predefinida.

No caso de um instrumento conversível com financiamento baseado em receita, o pagamento programado de juros pode ser vinculado ao contrato de compartilhamento de receita.

Permite vincular as recompensas financeiras à obtenção do impacto, como, por exemplo, reduzir a taxa de desconto ou aumentar o limite de avaliação. Veja “exemplos de termos relevantes” abaixo

Objeto / Uso adequado

Pode substituir

Perfil de risco/desempenho

Estágio de vida da empresa

Vencimento

Características específicas

Variantes e opções interessantes

Fonte: Kit de ferramentas de financiamento inovador, BRIDDHI, 2020

Outros instrumentos que podem ser úteis para você

SIINC REEMBOLSÁVEL E CONVERSÍVEL

EMPRÉSTIMO VINCULADO AO IMPACTO

SIINC (INCENTIVOS DE IMPACTO SOCIAL)

IRMF (IMPACT-READY MATCHING FUND)

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