INSTRUMENTO CONVERSÍVEL VINCULADO AO IMPACTO

Embora seja muito semelhante aos empréstimos Vinculados ao Impacto (consulte a página 42), A principal característica distintiva dos empréstimos Conversíveis Vinculados ao impacto é que, ao atingir um estágio predeterminado (ex. uma rodada de financiamento com emissão de ações qualificada) o empréstimo é convertido (no todo ou em parte) em ações. Os termos do empréstimo são vinculados de maneira semelhante à obtenção pelo credenciado de resultados sociais predefinidos, e o mesmo conceito de melhores termos se aplica para um melhor impacto. Como tal, a taxa de desconto, por exemplo, depende dos resultados de impacto alcançados pelo credenciado até o ponto do evento desencadeador. Quanto maior o impacto alcançado pelo negócio de impacto, menor será o desconto. O mesmo se aplica à taxa de juros a pagar na conversão. Em cenários e contextos específicos, alcançar resultados de impacto muito altos pode até se traduzir em uma taxa de juros negativa, ou seja, perdão da dívida. Em geral, os provedores de empréstimos vinculados ao impacto têm como principal motivo o impacto (financiadores catalíticos, investidores que priorizam o impacto social acima do desempenho financeiro), já que se espera que aceitem retornos mais baixos devido aos termos mais favoráveis para a empresa. No entanto, há uma opção para financiadores públicos ou filantrópicos fornecerem aos investidores alguma compensação por um retorno mais baixo (financiamento misto).

Objeto / Uso adequado

As empresas de alto impacto obtêm acesso a empréstimos com condições (extremamente) favoráveis e são incentivadas a maximizar seu impacto.

Pode substituir

Empréstimos tradicionais, empréstimos ligados ao impacto social, empréstimos conversíveis e (outros) instrumentos de financiamento misto.

Perfil de risco/desempenho

n/a

Estágio de vida da empresa

Estágio semente

Vencimento

Várias (mas precisa de tempo para criar resultados positivos)

Características específicas

Conversibilidade:
Um evento desencadeador predefinido (ex. uma rodada de financiamento com emissão de ações) que leva à conversão total ou parcial do empréstimo em ações.
Taxa de desconto:
Permite ao investidor converter em ações a um preço com desconto durante uma rodada de financiamento subsequente. A taxa de desconto é calculada da seguinte forma: [100-taxa de desconto]%.
Vinculação ao impacto:
A taxa de desconto e/ou juros está vinculada aos resultados de impacto diretos e mensuráveis, e segue o conceito de “melhores termos para um melhor impacto”. Isso cria fortes incentivos para as empresas superarem seus resultados de impacto positivo.
Verificação do impacto:
Verificação independente da obtenção de resultados predefinidos.

Variantes e opções interessantes

  • Até o momento, essa inovação ainda não foi implementada.

 

  • As estruturas do empréstimo ligado ao impacto social e o instrumento conversível podem ser utilizadas como orientação geral.

 

  • A estrutura conversível incentiva o interesse entre uma ampla variedade de investidores de impacto.

 

  • As empresas de alto impacto têm acesso a empréstimos concessionais com acordos ligados ao impacto e possibilidades de obter financiamento rapidamente.

 

  • Parte do ônus do pagamento é liberada de acordo com o impacto que é criado.

 

  • As empresas de impacto são incentivadas a superar seus resultados de impacto. Termos de empréstimo mais favoráveis podem liberar mais recursos, ou seja, alavancar capital do setor privado

Fonte: Kit de ferramentas de financiamento inovador, BRIDDHI, 2020

Outros instrumentos que podem ser úteis para você

SIINC REEMBOLSÁVEL E CONVERSÍVEL

EMPRÉSTIMO VINCULADO AO IMPACTO

SIINC (INCENTIVOS DE IMPACTO SOCIAL)

IRMF (IMPACT-READY MATCHING FUND)