Um empréstimo subordinado é um instrumento catalítico simples que pode ajudar a canalizar capital para negócios de impacto. Pode ser incorporado a uma estrutura de capital ou a um instrumento que combine dívida e ações30 que é classificado abaixo da dívida preferencial, mas acima das ações ordinárias na ordem de precedência. A ordem de precedência determina quem será pago primeiro em caso de falência, e segue um sistema de pagamentos em cascata, onde os credores preferenciais são os primeiros a receber pagamentos, seguidos pelos credores subordinados se e somente se tudo o que é devido aos credores preferenciais foi pago integralmente.

Um empréstimo subordinado, juntamente com o capital social de uma empresa, serve como o chamado capital catalítico de primeira perda. O capital catalítico de primeira linha é um conjunto de instrumentos que permite melhorar o perfil de risco de um negócio de impacto, mobilizando assim maiores quantidades de capital para atender aos desafios sociais e fomentando o fluxo de fundos adicionais, em particular em empréstimos com e sem garantia (quirografários).