Si bien es muy parecido a los Préstamos Vinculados al Impacto, la principal característica distintiva de los Préstamos Convertibles Vinculados al Impacto es que al llegar a un evento predeterminado (p. ej. una ronda de financiamiento con emisión de acciones calificada) el préstamo se convierte (en todo o en parte) en acciones. Los términos del préstamo se vinculan de manera similar a la consecución por parte del acreditado de los resultados sociales predefinidos, y se aplica el mismo concepto de mejores términos para un mejor impacto. Como tal, la tasa de descuento, por ejemplo, depende de los resultados de impacto que logra el acreditado hasta el punto del evento desencadenante. Entre mayor sea el impacto logrado por la empresa de impacto, menor será el descuento. Lo mismo se aplica para la tasa de interés pagadera a la conversión. En escenarios y contextos específicos, lograr resultados de impacto muy altos puede posiblemente incluso traducirse en una tasa de interés negativa, es decir, condonación de la deuda. En general, los proveedores de Préstamos Vinculados al Impacto (convertibles) tienen como motivación principal el impacto (financiadores catalíticos, inversionistas que dan prioridad al impacto social por encima del rendimiento financiero), ya que se espera que acepten rendimientos más bajos debido a los términos más favorables para la empresa. Sin embargo, hay una opción para que los financiadores públicos o filantrópicos brinden a los inversionistas cierta compensación por un rendimiento más bajo (financiamiento mixto).