EMPRÉSTIMO VINCULADO AO IMPACTO

Um empréstimo vinculado ao impacto é semelhante a um empréstimo tradicional, com a principal exceção de que as taxas de juros (potencialmente até mesmo as obrigações de pagamento) estão ligadas à obtenção de resultados sociais predefinidos e verificados independentemente. Em outras palavras, a empresa recebe “melhores termos, para melhor impacto”. Quanto maior o impacto alcançado pelo negócio de impacto, menor a taxa de juros a ser paga. Em cenários e contextos específicos (ex. ambientes de mercado particularmente difíceis ou em crise), o perdão da dívida pode ser acordado em troca da obtenção dos resultados predefinidos adicionais.

Objeto / Uso adequado

As empresas de alto impacto obtêm acesso a empréstimos com condições (extremamente) favoráveis e são incentivadas a maximizar seu impacto.

Pode substituir

Instrumentos tradicionais, dívida, subvenções, e (de outros) financiamento misto

Perfil de risco/desempenho

n/a

Estágio de vida da empresa

Todas as etapas

Vencimento

Várias (mas precisa de tempo para criar resultados positivos)

Características específicas

Taxa de juros vinculada ao impacto:

A taxa de juros (e potencialmente o pagamento) está vinculada a um impacto direto e mensurável, e segue o conceito de melhores termos para um melhor impacto.

Incentivos por impacto:

Fortes incentivos para que as empresas soubessem seu desempenho em termos de impacto positivo.

Recompensa financeira por impacto:

As recompensas financeiras variam de pagamentos de juros com desconto a perdão total da dívida.

Verificação do impacto:

Verificação independente da obtenção de resultados predefinidos.

Expiração do prazo:

Os instrumentos ligados ao impacto social normalmente têm prazos mais longos (~3-5 anos) do que os empréstimos tradicionais

Compensação entre impacto e desempenho:

Os investidores têm como motivação principal o impacto (financiadores catalíticos, investidores que dão prioridade ao impacto social sobre o rendimento financeiro), já que se espera que aceitem rendimentos mais baixos, a menos que sejam compensados por um financiador que assuma o custo dos resultados.

Variantes e opções interessantes

Empréstimo vinculado ao impacto com compensação por um financiador público ou filantrópico:
- Os financiadores públicos ou filantrópicos podem oferecer aos investidores alguma compensação pelo menor desempenho resultante dos termos mais favoráveis para a empresa (financiamento misto).
- Parte das subvenções dadas aos investidores de impacto para compensar o rendimento mais baixo podem ser usadas pelo credor para empréstimos com juros zero. A combinação de capital que não acumula juros dos doadores com o capital que acumula juros dos investidores de impacto abaixa a taxa de juros total a pagar pelo negócio de impacto.

Empréstimos conversíveis vinculado ao impacto:
- Uma vez que um evento desencadeador predefinido é atingido (ex. rodada com emissão de ações qualificadas), o empréstimo é convertido (total ou parcialmente) em ações.
- O desconto aplicado depende dos resultados de impacto: quanto maior o impacto, menor o desconto.

Financiamento baseado em receita vinculada ao impacto:
- Dentro de um intervalo pré-definido (ajuste regular com base nas regras), o nível de participação na receita está vinculado aos resultados de impacto social da empresa; quanto maiores forem os resultados sociais, menor será a participação na receita ou o valor total a pagar (ex. reduzindo o múltiplo).

Objeto / Uso adequado

Pode substituir

Perfil de risco/desempenho

Estágio de vida da empresa

Vencimento

Características específicas

Variantes e opções interessantes

Fonte: Kit de ferramentas de financiamento inovador, BRIDDHI, 2020

Outros instrumentos que podem ser úteis para você

SIINC REEMBOLSÁVEL E CONVERSÍVEL

EMPRÉSTIMO VINCULADO AO IMPACTO

SIINC (INCENTIVOS DE IMPACTO SOCIAL)

IRMF (IMPACT-READY MATCHING FUND)

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