Finanzas Innovadoras

¿Qué son las finanzas innovadoras?

Consiste en una serie de estrategias de inversión y métodos de estructuración financiera que tienen como objetivo movilizar más capital hacia la solución de problemas sociales y ambientales, y desplegar esos recursos de una forma más eficiente y efectiva.

Principios de las finanzas innovadoras

Para Latimpacto, las finanzas innovadoras en un contexto de impacto incorporan
cuatro principios. Estos son:

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Las finanzas innovadoras en América Latina y el Caribe

América Latina y el Caribe (ALC) es una región paradójica. La mayoría de sus países son considerados de ingresos mediano y alto, aunque la región sigue siendo la más inequitativa del mundo. Mientras la reciente pandemia ha incrementado la pobreza extrema, Oxfam estima que la región produce un nuevo milmillonario cada dos semanas. A su vez, la región cuenta con la mayor cantidad de tierra cultivable sin utilizar, pero pierde alrededor de 3 millones de hectáreas en bosques cada año.
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Daniel Uribe

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¿En su opinión, qué son las finanzas innovadoras?
Las finanzas innovadoras son el mecanismo que permite, de forma innovadora y catalítica, atraer nuevos actores y mayores y nuevas fuentes de financiación, alineando intereses y objetivos para generar más impacto y más sostenibilidad. Es una herramienta eficiente, basada en evidencia y que promueve el aprendizaje para financiar problemas sociales. Por medio de las finanzas innovadoras promovemos la evaluación de las intervenciones sociales y filantrópicas y estamos desarrollando esquemas para que todo el ecosistema se fortalezca gracias a estas. Los resumiría así: Es la forma más inteligente y eficiente de financiar programas sociales.
¿Por qué las finanzas innovadoras son importantes para la región?
Nuestra región enfrenta muchísimos problemas sociales. Son tantos y tan complejos que se necesitan muchos actores para resolverlos. El sector público solo, no puede; el sector privado solo, tampoco; y el sector fundacional, también se quedaría corto. Por medio de las finanzas innovadoras todos trabajamos juntos con una meta común, aportando desde nuestras fortalezas y con incentivos que satisfacen las necesidades de cada sector y que, en últimas, benefician principalmente a las poblaciones a las cuales les apuntamos, al medio ambiente y al desarrollo sostenible. El rol del sector social no es reemplazar al privado o público sino asumir más riesgos para desbloquear retos del mercado y generar evidencia. En la región, a veces hace falta asistencia técnica, ejemplos demostrativos, y las finanzas innovadoras permiten activar la eficiencia y efectividad en el gasto público para atender las necesidades que tenemos en la región.
¿Qué está sucediendo en la región relacionado a este tema?
En innovación financiera hay buenos ejercicios de capital mixto (blended finance) dónde se está atrayendo a nuevos actores de financiación y distribuyendo el riesgo entre diferentes fuentes de capital y esto atrae nuevos recursos. Hemos visto un crecimiento acelerado de mecanismos innovadores de pago por resultado, como los Bonos de Impacto Social, en la región. Colombia, Chile, El Salvador, Honduras, México y Haití, ya tienen cada uno un Bono de Impacto Social. Soy muy optimista frente a estos acercamientos y apertura de la región a pensar de forma innovadora frente a cómo solucionar problemas sociales complejos. En inversión de impacto vemos la importancia de actuar con transparencia. En la región vemos que se está haciendo medición del impacto y hay una claridad en el propósito del impacto. Esto acelera la articulación de actores para la agenda de innovación financiera.
¿Qué espera que suceda en los próximos 5 años?
Creo que los próximos 5 años serán de recoger evidencia, de aprender de todas las implementaciones, y hacer ajustes. Cada vez más hablaremos de transparencia en el impacto. Promoveremos una cultura alrededor de como la innovación financiera logró incluir principios de medición y de transparencia frente al impacto en los proyectos sociales, siempre con miras a la sostenibilidad y proyectos regenerativos. Colombia y la región seguirán demostrando que este tipo de herramientas aceleran los impactos a través de la escala y la articulación de actores.
¿Tiene algún fracaso relacionado a este tema, o un consejo que quiera compartir con nosotros?
Creo que un tema que es importante es la confianza. Tanto la confianza entre los actores como la confianza que los gobiernos deben tener en estos mecanismos innovadores. No podemos obviar el rol fundamental que tiene el verificador en muchos de estos modelos innovadores. Debemos ser muy respetuosos y transparentes en todos los procesos para que se genere un ecosistema sano alrededor de mecanismos que, algunas veces, pueden tener estructuras complejas. Además, hemos aprendido que es muy importante promover relaciones para sostener esto en el tiempo, independiente de los lugares en los cuales estemos trabajando.
¿En su opinión, qué son las finanzas innovadoras?
Las finanzas innovadoras son las finanzas del futuro. Buscan mejorar el futuro de las personas. Ya paso la época donde solo se busca maximizar el lucro. Hoy, las finanzas incorporan el riesgo, el retorno y el impacto. Es incorporar la compasión con las finanzas.
¿Por qué las finanzas innovadoras son importantes para la región?
Estamos en un momento en que la desigualdad ha crecido a un ritmo intenso y la crisis climática ha alcanzado niveles preocupantes. Si la financiación no empieza a mirar esto, tendremos cada vez más problemas sociales y medioambientales.
¿Qué está sucediendo en la región relacionado a este tema?
Cada vez más personas se están moviendo en esa dirección. Las iniciativas emprendedoras están creciendo y trayendo esperanza. Sin embargo, la necesidad es urgente y tenemos que acelerar. Todos los negocios de finanzas de impacto tienen un propósito. Por ejemplo, conozco proyectos que buscan recaudar financiamiento para agricultores, y gracias a esto, ellos logran aumentar en un 50% en un año sus ingresos.
¿Qué espera que suceda en los próximos 5 años?
Espero que las finanzas innovadoras ganen relevancia y entren en el “mainstream”, al ofrecer una amplia gama de productos disponibles para todo tipo y tamaño de inversionistas.
¿Tiene algún fracaso relacionado a este tema, o un consejo que quiera compartir con nosotros?
Ha sido difícil convencer a los gestores de ASG de integrar más el impacto Muchas veces solo termina siendo el "green washing".
¿En su opinión, qué son las finanzas innovadoras?
Más allá del sentido literal del término, de por sí muy claro, interpreto a las finanzas innovadoras en el contexto latinoamericano actual como todo vehículo financiero que conecte capital asequible con proyectos de inversión o soluciones a los problemas más apremiantes que enfrenta la región, tanto en el plano social como ambiental. La innovación puesta al servicio de una transición justa a una economía carbón-neutro, que no deje a nadie atrás.
¿Por qué las finanzas innovadoras son importantes para la región?
Porque, como en todo el mundo, es evidente que el fondeo público por sí solo no es suficiente para cubrir ni siquiera una fracción de la inversión necesaria para alcanzar los Objetivos del Desarrollo Sostenible. Pero sí hay capital privado suficiente, que necesita ser colocado mediante vehículos de impacto, de fondeo híbrido (incluyendo público-privado), en que distintos inversores y actores combinan capacidades y perfiles propios de riesgo-retorno-impacto para escalar los flujos de inversión.
¿Qué está sucediendo en la región relacionado a este tema?
Estamos viendo mayor fondeo a través de instrumentos de equity y deuda, en el espacio de impacto y ASG (ESG), que marcan el camino, desde Viwala en México a Sumatoria en Argentina, haciendo disponible fondeo asequible a proyectos de impacto que no nunca atendería la banca tradicional. Esto se está logrando con adaptaciones propias al contexto económico regional, incluyendo sus altos niveles de informalidad y volatilidad, a través de estrategias de capital mixto (blended finance), entre otras.
¿Qué espera que suceda en los próximos 5 años?
Espero ver un fuerte crecimiento en la emisión de bonos verdes, sociales, sostenibles y sustainability-linked en la región, emitidos tanto por gobiernos (nacionales, provinciales o municipales), corporativos e incluso organizaciones sin fines de lucro. Los bonos verdes, sociales y sostenibles son el tipo de activo que más ha crecido en la última década, pasando de unos $50bn emitidos a nivel global en 2013 al orden de $1Trn el año pasado. En nuestra región hay todo por hacer, construyendo sobre antecedentes prometedoras en Colombia y Costa Rica.
¿Tiene algún fracaso relacionado a este tema, o un consejo que quiera compartir con nosotros?
No olvidar que los instrumentos financieros son solo medios. Potentes, pero medios al fin, que solo valen por su capacidad efectiva para mejorar la vida de personas, comunidades o el planeta. Todos los que estamos en este espacio tenemos que tener muy presente el diálogo entre los objetivos programáticos y de desarrollo que persigue una determinada inversión y la solución financiera que lo habilita. La "fetichización de los instrumentos" nos puede llevar a propuestas lejanas al verdadero impacto. Para asegurar esto último hay mucho para hacer en la región en términos de transparencia e integridad de impacto, en línea con la agenda global liderada por esfuerzos tales como el del International Sustainability Standards Board de la IFRS Foundation, los avances de la SEC en Estados Unidos, o los estándares en desarrollo por EFRAG en Europa.